Dos Mundos: Costo Fiscal

Por Raoul Rodríguez

En el mundo de la planificación financiera personal existen muchos mitos y medias verdades. Uno de ellos es la importancia de vender títulos con pérdida para un uso futuro, una actividad que tradicionalmente se lleva a cabo a fines de año. La verdad es que para la mayoría de los inversionistas la cosecha de pérdidas beneficia de manera marginal a sólo unos cuantos, y hasta podría perjudicar a algunos. Para las personas sujetas a impuesto en los EE.UU. esta actividad debería llevarse a cabo sólo después de considerar las consecuencias. Pero antes de entrar en el meollo del asunto sobre la cosecha de pérdidas es necesario entender cómo se calculan las ganancias y las pérdidas al momento de vender las inversiones en los mercados de valores.

Si el costo fiscal ajustado (adjusted cost basis en los EE.UU.), el valor de la inversión después de aplicar ciertos conceptos al alza y a la baja es menor al producto de la venta, tendrá una ganancia sujeta a impuesto. Si el valor fiscal es mayor al producto de la venta, tendrá una pérdida. El mecanismo es el mismo tanto en México como en los EE.UU., pero la fórmula para determinar el valor fiscal difiere en ambos países de manera importante. Familiarizarse con estas diferencias es particularmente importante para las personas estadounidenses que invierten en el mercado de valores en México y tributan en ambas jurisdicciones.

Tanto México como los EE.UU. incentivan las inversiones en el mercado de valores al tasar preferencialmente las ganancias obtenidas en el mercado. En México, el impuesto es del 10%, sin importar la tasa marginal del contribuyente por otros ingresos o el plazo de tenencia. En los EE.UU. las ganancias de corto plazo (definidas como aquellas realizadas al vender una inversión sostenida por un año o menos) se acumulan a los demás ingresos y se tasan en hasta el 40.8% (de incluir el impuesto de inversiones neto del 3.8%), mientras que las ganancias de largo plazo que tuvieron una tenencia en manos del inversionista de más de un año están tasadas de forma preferencial. Las tasas de largo plazo son del 0%, 15% y 20% y en ciertas circunstancias también aplica la sobretasa del 3.8%.

Cualquier pérdida en México en el mercado de valores sólo puede disminuir las ganancias obtenidas por la venta de otras inversiones similares. En caso de tener un excedente de pérdidas en un año fiscal, pueden traspasarse a años fiscales futuros por hasta diez años. Los contribuyentes en los EE.UU. también pueden netear las pérdidas contra las ganancias en su declaración correspondiente. Asimismo, los EE.UU permiten una deducción de no más de $3,000 dólares por año contra otros ingresos, acarreando las pérdidas no usadas indefinidamente para uso en el futuro. 

El costo fiscal en México se ajusta por las comisiones pagadas. Adicionalmente es ajustado por un factor de inflación que abarca el período de tenencia. También se ajusta por los dividendos pagados. Al contrario de los que pasa en los EE.UU. donde el cálculo se hace a nivel del inversionista, en México el ajuste por dividendos se hace a nivel corporativo ya que los dividendos pudieran haber sido pagados de cuenta de utilidad fiscal (CUFIN) o de una cuenta contable antes de aplicar el ISR correspondiente, lo que afecta la fiscalización del dividendo en manos del contribuyente. Un factor de actualización se aplica igualmente a los dividendos. Definitivamente, es un cálculo complicado.

Desde el punto de vista fiscal de los EE.UU. el costo fiscal se ajusta por la cantidad de las comisiones pagadas más los dividendos recibidos por el inversionista agregando estas cantidades al costo inicial de la inversión. En esos casos dónde se está invertido en el extranjero es necesario considerar el tipo de cambio al momento de la compra, cuando se pagan los dividendos y cuando se vende el título valor.

Veamos un ejemplo asumiendo la compra y venta de una inversión en México por parte de una persona que tributa en ambos países.

Suposiciones

·   Compra el 1 de enero de 2022 de 200 acciones de Coca-Cola Femsa (KOF) en le mercado de valores de México @MX$200 pesos cada una

·   Venta el 31 de diciembre de 2024 de 200 acciones de KOF en el mercado de valores de México @MX$300 pesos cada una

·   Factor de ajuste por inflación de 1.16

·   El dólar se cotiza en MX$20 pesos el 1 de enero de 2022

·   El dólar se cotiza en MX$40 pesos el 31 de diciembre de 2024

·   No se pagaron comisiones

·   El valor ajustado de los dividendos fue de US$2 en 2022 y 2023 y de US$3 en 2024

Cálculo en los EE.UU.

El valor de la transacción de compra es de MX$40,000 pesos (MX$200 x 200). El valor del dólar en su momento fue de MX$20 pesos, de modo que el costo comprobado para propósitos de los EE.UU. fue de US$2,000 dólares (MX$40,000/MX$20). En el transcurso de los años se reciben dividendos en pesos equivalentes a US$2, US$2 y US$3 para un total de US$7. El costo fiscal en los EE.UU. de esta inversión al finalizar el 2024 es de US$2,000 más US$7, para un total de US$2,007.

La inversión se vende a MX$300 pesos por acción a fines de 2024, recibiendo MX$60,000 (MX$300 x 200). Tomando en cuenta el tipo de cambio de MX$40 por dólar, el producto de la venta expresado en dólares es de US$1,500 (MX$60,000/MX$40).

El producto de la venta se resta del valor fiscal, expresados en dólares, para determinar una pérdida de US$507 (US$1,500-US$2,007).

Cálculo en México

En México el costo comprobado de MX$40,000 pesos se ajusta por el factor de actualización de 1.16 para dar un total de MX$46,400 pesos (MX$40,000 x 1.16). Vamos a suponer que los dividendos ajustados equivalen a MX$203 pesos. El costo fiscal en México es de MX$46,400 más MX$203 para darnos un total de MX$46,603.

Se obtuvieron MX$60,000 al vender la inversión lo que resulta en una ganancia de MX$13,397 pesos, la diferencia entre MX$60,000 y MX$46,603.

Aplicando la tasa del 10% a la ganancia nos da un impuesto de MX$1,339.70. Tomando la tasa de cambio de MX$40 por dólar resulta en un impuesto de US$33.49. Podrás aplicar la cantidad pagada en México como un crédito fiscal extranjero en su declaración estadounidense.

Conclusiones

Los resultados van a variar entre México y los EE.UU. dependiendo de las cantidades, el tipo de cambio y la inflación en México. En otras palabras, para propósitos fiscales, usted podría obtener una pérdida en México y a la misma vez una ganancia en los EE.UU., o viseversa.